Nejzajímavější trendy a vývoje měnových kurzů v letošním roce


10:35 • 21. října 2019

Tagy: dolar, euro, koruna, Brexit, Čína, USA, Velká Británie, Obchodní válka, Purple Trading

Rok 2019 přinesl na finanční trhy mnoho zajímavých událostí. Některé z nich zahýbaly s měnovými kurzy natolik, jak to ani někteří profesionální obchodníci a investoři nečekali. Jednoduše řečeno, tento rok se opravdu stal jakousi horskou dráhou, která se v průběhu času šířila napříč světovými trhy. Časem bylo stále více a více patrnější, jak si nejistota a zmatek u některých trhů vybírá svou daň. Objevily se ale i takové, u kterých si investoři přišli na své a za přijmutí vyššího rizika byli náležitě odměněni. Významné události na finančních trzích mají totiž za následek zvýšenou volatilitu na trzích měnových. A ta je pro investory a obchodníky větrem do plachet na cestě za vyššími výnosy, než je běžné.

Takových zajímavých událostí letošního roku bychom zde mohli vyjmenovat jistě mnoho, ovšem dvě z nich ovlivnily světovou ekonomiku natolik, že by byl až hřích si je zde nezrekapitulovat.

Zmatek, který nese jméno Brexit

Dlouholeté očekávání výstupu jedné z ekonomicky nejsilnějších zemí Evropské unie je nyní za dveřmi a bohužel to, co na počátku mohlo připomínat jen zdánlivě obtížný proces, se nyní přehouplo v tak komplikovaný problém, u kterého žádná ze zainteresovaných stran zatím vůbec neví, jak to vše ve výsledku skončí.

Na grafu výše můžeme vidět, že ještě na počátku roku to vypadalo na relativně slibnou situaci (ve prospěch Velké Británie), která jen nahrávala tomu, že ekonomika této země získá znovu svou velikost. Přesně tak, jak to lidem slibovali zastánci Brexitu před referendem. Bohužel pro Británii se vše začalo měnit ve chvíli, kdy požádala o první odložení odchodu. To zapříčinilo, že nastolený slibný vývoj kurzu libry od této chvíle začal znovu selhávat.

Až letos v srpnu, poté co došlo k politickým reformám na půdě britského parlamentu, to konečně vypadalo, že se situace stabilizovala a vrací se i posilování libry. Ovšem, jak se za nedlouho ukázalo, stabilitu znovu nakonec vystřídala nejistota v případě konečného vývoje Brexitu.

Koneckonců nejistota v tom, zda, kdy a jakým způsobem bude Brexit zrealizován, ovlivňuje měnový kurz eura a libry neustále tak, že ani zkušení investoři nedokáží s jistotou odhadnout, co se bude dále dít.

To nám mimo jiné ukazovala i kumulativní data z obchodování našich klientů, kde bylo velmi často vidět, jak protichůdné očekávání jednotliví tradeři měli. Během zmíněných klíčových událostí nebylo vůbec neobvyklé, že v jeden moment očekávala zhruba polovina obchodníků posílení britské libry směrem nahoru. Naopak druhá polovina spekulovala na pokles její hodnoty. U některých našich zkušených klientů jsme pak vypozorovali ještě další, tzv. vyčkávací taktiku. I jindy velmi aktivní tradeři totiž letos díky nepředvídatelnému Brexitu často výrazně nebo úplně omezili obchodování s měnovými páry obsahující libru (nebo-li tzv. „cable“, jak se libře v tradingovém slangu přezdívá) a soustředili svoji pozornost na jiné příležitosti, například na akciové indexy.

Čínsko-americká obchodní válka

Prezident USA Donald Trump je velmi dobře znám svými tvrdými a nekompromisními postupy, které koneckonců také již více než rok aplikuje v případě obchodní války s Čínou. Přestože měla být tato válka primárně vedena proti čínskému trhu, tak došlo k tomu, že v průběhu času byly už zásahy USA natolik rozsáhlé, že se začaly promítat do dalších trhů, čímž došlo i v rámci jiných zemí ke znatelným změnám jejich měnových kurzů.

Na výše uvedeném grafu je patrné, jak americko-čínská obchodní válka procházela různými cykly. Když už to vždy vypadalo, že případná krize plynoucí z této ekonomické války je již zažehnána, tak došlo k další iniciativě na jedné, či druhé straně, která vše odstartovala na novo.

Co se událo?

Dubnové intervence, ke kterým USA začaly přistupovat po neúspěšných pokusech o dohodu s Čínou, se velmi rychle odrazily na vývoji vzájemného měnového kurzu, kdy dolar posílil vůči čínské měně o více než tři procenta. Vypadalo to, že USA, v čele s Donaldem Trumpem, nakonec narazily, když začaly uvalovat nově cla i na jejich tehdejší obchodní partnery (Mexiko, Kanada, EU, …), což nakonec vedlo k oslabení dolaru, které však netrvalo dlouho.

V červnu pak Čína vrátila úder USA, když v případě USA rozšířila a zavedla další cla a naopak pro konkurenci a další země cla snížila. Tímto krokem došlo ke značnému znevýhodnění vývozců USA oproti ostatním.

V srpnu obě země znovu přistoupily k dalšímu vzájemnému zavadění cel na dovážené zboží a Čína ještě navíc k tomu oslabila svou měnu, což vedlo k dalšímu poklesu měnového kurzu. Peking nakonec ještě tento úder podpořil svou žádostí ke státním společnostem, aby z USA dočasně pozastavily import zemědělských produktů.

Od září opět dochází k uvalení nových cel a rozšíření stávajících. Čína uvaluje cla na auta a letadla z USA a Amerika oplácí tento úder navýšením cel z deseti na 15 procent. Od října pak ještě zavádí nová cla a současně zvyšuje cla, u zboží o objemu 250 miliard dolarů a více, z 25 na 30 procent.

Na rozdíl od komplikovaného Brexitu můžeme říct, že obchodování americko-čínských obchodních válek šlo našim klientům lépe a některým se díky spekulování na posilování hodnoty amerického dolaru během různých vyhlášení Donalda Trumpa povedlo zajímavě zhodnotit svoje investiční účty.

Závěr

Ač se to nemusí zdát, obchodní válka USA s Čínou a Brexit mají v základu společný cíl. Z pohledu USA a Británie se totiž mělo jednat o kroky, které vrátí těmto zemím jejich sílu, velikost a prosperitu.

Bohužel zmatek a nejistota, které se aktuálně na britské politické scéně odehrávají, tomu zatím vůbec nenasvědčují. To případ USA má zcela opačný vývoj. Zatím to vypadá, že se vše vyvíjí tak, jak si to americký prezident a jeho příznivci naplánovali.

Je však potřeba ještě také upozornit na to, že někteří světoví analytici se domnívají, že pokud by tlak USA vůči „světu“ stále sílil, mohlo by to nakonec ekonomicky poškodit samotné USA. Podobně jako tomu bylo v případě Španělska v období 16 a 17. století, kde extrémní růst cen ve Španělsku (uvalování cel na USA ze stran konkurentů i obchodních partnerů) zlikvidoval konkurenceschopnost země. To nakonec zapříčinilo celkový hospodářský kolaps této tehdy velkolepé monarchie.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.

RSS

David Varga vystudoval paralelně Ekonomicko-správní fakultu a Právnickou fakultu Masarykovy univerzity v Brně. Už během studií se začal angažovat ve světě forexu a nyní již více než sedm let pracuje v brokerském prostředí. Začínal jako člen klientské podpory a postupně se vypracoval až do vedoucí pozice regulované společnosti, díky čemu má širokou škálu znalostí, které mu dnes pomáhají v jejím každodenním řízení. V Purple Trading se mimo svých ředitelských odpovědností věnuje také produktovému vývoji a vedení obchodních a marketingových týmů.
Volný čas nejraději tráví v přírodě na rodném Slovensku a v severských oblastech Islandu a Norska. Jeho největším koníčkem jsou kromě sportu také krajinářská fotografie a dokumentární video pomocí dronů. O svých cestách navíc pravidelně pořádá cestovatelské a fotografické promítání.



Přejít na diskusi

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.