Amerika své poslední podněty pro pohyby na devizovém trhu v rámci tohoto týdne přinesla již včera, a to kvůli volnu spojenému se sobotními oslavami Dne nezávislosti. Data znovu trhala rekordy, ale trhy si na ně za poslední měsíce již zvykly. Reakce měnových kurzů tak byla umírněná.
Dnes je první pátek v měsíci, což standardně znamená zveřejnění ostře sledovaných dat z amerického trhu práce. Vzhledem k tomu, že dnes mají Američané volno před zítřejším Dnem nezávislosti, dočkali jsme se těchto dat již včera. Změna počtu pracovních míst mimo sektor zemědělství, tedy non-farm payrolls, překvapily dalším rekordním příbytkem, když po květnovém přírůstku 2,7 (revidováno z 2,5) milionu pracovních míst jich za červen přibylo 4,8 milionu. Pro srovnání je namístě uvést, že průměrné předkrizové hodnoty se pohybovaly okolo jednoho až dvou set tisíc nových pracovních míst za měsíc. V dubnu naopak došlo k historickému propadu o 20,7 milionu pracovních míst.
Červnový příbytek o 4,8 milionu je největším meziměsíčním přírůstkem v historii sledování této statistiky, která se měří od roku 1939. Historicky největší meziměsíční přírůstek pracovních míst mimo sektor zemědělství již byl vytvořen minulý měsíc, když právě nárůst o 2,7 milionu byl přesně pětinásobně vyšší než historicky jakákoliv dříve naměřená hodnota. Taktéž březnový propad o 20,7 milionu byl tím největším z pohledu negativních čísel. Během dvou po sobě jdoucích měsíců jsme tak byli svědky vytvoření historického minima a maxima v řade.
Je pravda, že březnový bezprecedentní propad, kdy zaniklo jedno pracovní místo na každého osmého pracujícího Američana, pravděpodobně překonán nebude několik dalších dekád, nicméně data ohledně přibývajících pracovních míst by měla ještě pár měsíců zůstat vysoká. Zaniklá pracovní místa budou nahrazena novými, ač je již nyní jasné, že se nebude jednat o tak rychlou obnovu, která v grafu připomíná písmeno „V“.
Spolu s novými pracovními místy, které nejvíce přibývaly v sektoru zábavního průmyslu a pohostinství, se snížila americká nezaměstnanost, která za červen vykázala zlepšení oproti tržnímu konsenzu, když se po dubnových 13,3 % v červnu snížila na 11,1 %. V následujících měsících se nezaměstnanost bude nadále snižovat, každopádně k předkrizovým hodnotám pod čtyřmi procenty se nepřiblížíme ani v příštím roce.
Dopad zveřejněných dat na měnový pár EURUSD byl umírněný. Dolar vůči euru v dopoledních hodinách ztrácel, ale po pozitivním impulzu z trhu práce a růstu továrních zakázek si připsal zisky ve výši 70 pipsů. U továrních zakázek se sice čekal ještě lehce větší růst, nicméně americký dolar v poslední době na zveřejněná data nereaguje zcela přirozeně, když si část trhů vykládá pozitivní zprávy a data jako impulz k lepší tržní náladě, a tím pádem jako signál k prodeji dolaru a nákupu rizikovějších aktiv. Základní kauzalita, že dobrá data znamenají posílení tamní měny, momentálně tedy není úplně respektována z důvodu nestandardních tržních podmínek.
Dnešní odpoledne tedy bude díky absenci amerických dat v duchu klidného předvíkendového obchodování, nicméně dopoledne nás čekají PMI statistiky z Evropy. Jediná z evropských velmocí, která očekává zlepšení ekonomické aktivity, je Francie, kde by se nad neutrální padesátibodovou hranici měl dostat jak PMI indikátor ze sektoru služeb, tak ten kompozitní. V Německu se sice situace skrze očekávanou hodnotou kompozitního PMI indikátoru za červen dále zhoršila, nicméně již ne tak rapidně, jak tomu bylo v květnu.
Celková statistika za eurozónu by se měla dostat na hodnotu 47,3 v sektoru služeb a o dvě desetiny bodu výše na 47,5 v případě kompozitního PMI. V celé Evropě je stále vidět, že sektor služeb byl koronavirovou pandemií zasažen hůře než ty ostatní, když PMI indikátory ze sektoru služeb téměř ve všech zemích táhnou kompozitní statistiky níže. V Číně naopak v květnu došlo ke zlepšení ekonomické aktivity již v květnu a právě nejvíce zasažený sektor služeb zde vykazoval vysoký optimismus. Rychlejší oživení tamní ekonomiky je logicky opodstatněné tím, že koronavirová krize vypukla právě v Číně a do Evropy přišla až se zpožděním, a tudíž měla Čína ohledně obnovení ekonomické aktivity náskok. Dalším aspektem je samozřejmě věrohodnost čínských dat.
Výhled pro dnešní den
Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1235 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,21 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1234 do 1,1337 EURUSD.**
Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 26,61 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 26,55 až 26,71 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 23,40 až 23,69 USDCZK.**
**Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
