Češi mají odvoleno, koruna na výsledek prvního kola volby prezidenta nikterak výrazně nereaguje. Euro si i nadále drží silnější hodnoty, ke kterým mu pomohly nejen náznaky jestřábí Evropské centrální banky, ale i pokrok v jednání o nové německé vládě.
Koruna během pátku nejprve krátce zpevnila, a to dokonce pod hranici 25,50 za euro, později však své zisky postupně umazávala s tím, jak sílilo euro (vůči dolaru dokonce na zhruba tříleté maximum). Hlavním motorem síly evropské měny i nadále zůstává představa o jestřábím přístupu Evropské centrální banky, přispěl rovněž i posun v jednání o nové německé vládě v rámci vyjednávání unie CDU/CSU se sociálními demokraty.
Vzhledem k tomu, že během minulého týdne byla zveřejněna většina hlavních dat z české ekonomiky, ten aktuální bude z hlediska statistik velmi klidný. Je však možné, že by se s blížícím se zasedáním České národní banky mohly častěji objevovat komentáře členů bankovní rady. V pátek například promluvil guvernér ČNB Jiří Rusnok, který v rozhovoru pro Seznam Zprávy řekl, že se česká ekonomika vyvíjí zdravě a bez nerovnováh. Přiznal však, že poměrně citelnou bariérou je přehřívání trhu práce. Otázce úrokových sazeb se Rusnok nikterak detailně nevěnoval. I nadále tedy předpokládáme, že první letošní úrokový hike o 25 bazických bodů by měl přijít již na únorovém zasedání ČNB.
Imunní koruna. Zeman, Drahoš ani Babiš ji nerozhodí
Co se týče problematiky napjatého trhu práce a především růstu mezd, české firmy, jak vyplynulo ze sektorových účtů, které byly zveřejněny minulý týden společně s finální revizí HDP za třetí kvartál, začínají více investovat, aby tak zvýšily svou produktivitu. Pouze to jim v prostředí silných mzdových tlaků a silnější koruny zajistí jejich konkurenceschopnost.
Dnes bude z domácí ekonomiky zveřejněn pouze běžný účet platební bilance za listopad, kde se čeká přebytek o velikosti jedné miliardy korun. Kurz domácí měny se aktuálně pohybuje kolem 25,52 EURCZK.
V případě eura jsme byli v závěru minulého týdne svědky jeho posílení až k hranici 1,220 EURUSD, což je jeho zhruba tříleté maximum. Jak již bylo řečeno, tento posun přišel mimo jiné díky jestřábím komentářům ze strany ECB, které byly součástí zveřejněného zápisu z posledního zasedání.
Centrální banka v tomto dokumentu uvedla, že se evropská ekonomika postupně dostává do situace, kdy „poběží“ v režimu plného využití kapacit, což některým členům bankovní rady dělá vrásky, a to především z titulu možnosti rychlejšího než očekávaného růstu inflace. ECB by z tohoto hlediska a z hlediska dobrého ekonomického výhledu proto měla přehodnotit svou dosavadní rétoriku.
Zisky společné evropské měny nesnížil ani výsledek americké inflace, který byl nad očekávání lepší, obzvláště u jádrové inflace. Tempo růstu cen v USA minulý měsíc rostlo meziměsíčně o 0,1 %, bez potravin a energií pak o 0,3 % (nejvyšší číslo od ledna 2017). V meziročním srovnání skončila inflace na 2,1 %, ta očištěná o výše zmiňované pak o 1,8 %, zatímco trh čekal 1,7 %. Tato čísla, která podpořila vidinu zvyšování sazeb amerického Fedu, se nejvíce podepsala na výnosech amerických dluhopisů. Ten 10letý vzrostl až nad 2,57 %, 2letý se pak dostal nad 2 %, což se stalo vůbec poprvé od září 2008.
Zaměříme-li se na sázky hedgeových fondů, nedávné rekordy byly v posledním týdnu opět posunuty. Podle agentury Reuters, která vychází z dat americké Commodity Futures Trading Commission, došlo k navýšení čistých dlouhých pozic na long eura z 127 868 na 144 691. Jak upozorňuje ekonomický komentátor Holger Zschaepitz z německého Die Welt, vzhledem k tomuto objemu sázek na zpevnění eura, by se jeho kurz mohl pohybovat zhruba kolem hranice 1,500 EURUSD.
Excessive bets or undervalued Euro? Based on the bullish bets of the Hedge Fund community, the #Euro would have to stand at $1.50 as net long positions hit fresh all-time high. pic.twitter.com/e9JNVyCVOX
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 13. ledna 2018
Dnešní zahraniční dění bude z hlediska dat poměrně chudé. Dočkáme se pouze obchodní bilance eurozóny, z USA pak nepřijdou žádná čísla.
